ЭТИЧЕСКИЕ НОРМЫ

Этические нормы и стандарты УОФА, которые разработаны на базе Международного этического кодекса ИСИА, состоят из общепринятых правил деятельности на рынке и норм индивидуального поведения профессионалов, которые занимаются финансово-инвестиционной деятельностью.

Члены Общества добровольно берут на себя обязательства следовать нормам Этического Кодекса УОФА и извещать об этом всех клиентов, участников рынка капиталов Украины и работодателей


МЕЖДУНАРОДНЫЙ КОДЕКС ЭТИКИ И НОРМЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ПОВЕДЕНИЯ


Введение

Главной задачей Специальной Комиссии по Этике Международного Координационного Комитета (МКК) является разработка согласованных норм для укрепления доверия к специалистам по инвестициям во всем мире. Международный Кодекс Этики и Нормы Профессионального Поведения ("Международный Кодекс и Нормы"), разработанный Специальной Комиссией обеспечивает основу для международного признания кодекса и норм для специалистов по инвестициям.

Неоспоримо широкое культурное разнообразие мира, в котором работают специалисты по инвестициям. Именно из-за различий в культуре, языке, юридических и социальных системах, представленных в МКК организациями-членами, МКК считает, что первоочередной задачей организаций-членов в каждой стране или регионе является разработка подробных этических требований. Несмотря на это, МКК считает также, что тождественность инвестиционной профессии - черта всеобъемлющая из-за ее стремления достичь ряда общих целей и поддерживать определенные основополагающие принципы, такие, как высочайшие этические нормы. Признавая ответственность профессии и сознавая свою собственную роль в обеспечении руководства и согласованности, МКК вынес решение об утверждении настоящего Международного Кодекса и Норм в качестве основы, на которой должны базироваться этические требования для специалистов по инвестициям во всем мире.

Международный Кодекс и Нормы предназначены организациям - членам в качестве руководства и не являются принудительными. МКК надеется, что каждая национальная организация использует Международный Кодекс и Нормы в качестве примера, по мере надобности, для разработки или усовершенствования своих собственных этических норм

КОДЕКС ЭТИКИ


Специалисты по инвестициям должны:

  • придерживаться высоких норм порядочности, быть неподкупными и беспристрастными;
  • действовать нравственным образом, с надлежащей осторожностью и старательностью и с уважением к личности в отношениях с общественностью, клиентами, потенциальными клиентами, нанимателями, сотрудниками и коллегами-специалистами по инвестициям;
  • постоянно поддерживать и повышать свою профессиональную компетенцию.
Нормы профессионального поведения
1. Определения
Для целей настоящего Международного Кодекса и Норм, определены и изложены ниже следующие термины:

    1.1."Специалистами по инвестициям" являются лица, оценивающие или применяющие финансовые, экономические или статистические данные как часть своих профессиональных занятий финансовым анализом, инвестиционным менеджментом, управлением инвестиционным портфелем, анализом ценных бумаг, инвестиционным консалтингом или другими подобными профессиями.

    1.2. "Инвестиционными действиями" является любая деятельность, которой занимается Специалист по инвестициям в отношении ценных бумаг, включая покупку и/или продажу ценных бумаг для клиента (юридических или физических лиц), предоставление отчетов по исследованиям, или любых рекомендаций по покупке, продаже или владению ценной бумагой.

    1.3. "Доверительным обязательством" является обязательство, взятое на себя стороной, получившей в доверительное управление или опеку собственность другой стороны. Лицо, взявшее на себя доверительные обязательства перед другим, должно действовать в его наилучших интересах, не наносить ущерба его собственности, взятой в управление или под опеку, и осмотрительно. К доверенному лицу применяются более высокие требования осмотрительности и более высокие степени осведомленности, чем к обычному человеку

    1.4. "Бенефициар" означает лицо, которое имеет: (а) прямой или непрямой денежный интерес в ценных бумагах; (б) полномочия распределять или управлять распределением долей в ценных бумагах или инвестициях; (в) полномочия вкладывать или управлять вложением ценной бумаги или инвестиции.

    1.5. "Компаньон" означает любую родственную либо подчиненную сторону или любое физическое или юридическое лицо, которое контролирует, является контролируемым, или находится под общим контролем специалиста по инвестициям. Как применено в Норме 11.0, понятие "компаньон" включает в себя членов семьи специалиста по инвестициям.

    1.6. "Независимость", как применено в Норме 4.0 для описания данного совета, или инвестиционное действие, предпринятое специалистом по инвестициям, означает совет или инвестиционные решения, являющиеся результатом собственных усилий специалиста по инвестициям, не подвергавшихся влиянию со стороны или не являвшихся предметом контроля эмитента акций, руководства нанимателя специалиста по инвестициям, или любых других источников такого влияния.

    1.7. "Материал", как применено для описания информации, означает информацию, предположительно, влияющую по появлении на рыночную стоимость ценной бумаги, или информацию, которой разумный инвестор хотел бы обладать перед принятием инвестиционного решения.

2.Необходимая осведомленность и лояльность
Специалисты по инвестициям должны:

    2.1. Быть осведомленными и выполнять действующие законы, правила и постановления любого правительства, правительственного органа, регулирующей организации, лицензирующего органа или профессиональной ассоциации, руководящей их профессиональной деятельностью, включая настоящий Международный Кодекс и Нормы и Кодексы Этики и Нормы профессионального поведения своих национальных или региональных обществ, если таковые имеются.

    2.2. Не принимать сознательного участия и не содействовать нарушению таких законов, правил или постановлений.

3.Честность с клиентами и возможными клиентами
Специалисты по инвестициям должны поступать сообразно со своим обязательством поступать честно со всеми клиентами и возможными клиентами при:
    (а) распространении инвестиционных рекомендаций;
    (б) распространении изменений материала перед инвестиционным советом, и
    (в) выполнении инвестиционного действия.

4.Независимость и объективность
Специалисты по инвестициям должны предпринимать разумную осторожность и суждение для достижения и поддержания независимости и объективности при предоставлении инвестиционных рекомендаций или выполнении инвестиционных действий.

5.Доверительские обязательства
Специалисты по инвестициям должны проявлять разумную осторожность в определении своего доверительского обязательства и должны исполнять такое обязательство по отношению к тем лицам и интересам, перед которыми эти обязательства приняты.

6.Инвестиционные рекомендации и действия
    6.1.Соответствие
    Специалисты по инвестициям должны:

      6.1.1. Предпринимать разумное исследование финансового положения клиента, его инвестиционного опыта и инвестиционных целей, до предоставления любой инвестиционной рекомендации, и должен обновлять эту информацию по мере необходимости, но не реже одного раза в год, чтобы уточнять свои инвестиционные рекомендации в свете изменившихся обстоятельств.

      6.1.2. Определять уместность инвестиционной рекомендации и ее пригодность для каждого портфеля или клиента при предоставлении рекомендации или выполнении инвестиционного действия для определенного портфеля или клиента. При определении уместности и пригодности каждой инвестиции, специалисты по инвестициям должны оценивать соответствующие применяемые факторы, включая потребности и обстоятельства портфеля или клиента, основные характеристики привлекаемой инвестиции и основные характеристики всего портфеля.

      6.1.3. Не давать рекомендации, не определившись, что рекомендация соответствует финансовому положению клиента, его инвестиционному опыту и инвестиционным целям.

    6.2. Достаточное основание и представительство
    Специалист по инвестициям должен:

      6.2.1. Проявлять старание и тщательность при предоставлении инвестиционных рекомендаций или при выполнении инвестиционных действий.

      6.2.2. Иметь достаточное основание для таких рекомендаций или действий, основанное на анализе и исследованиях.

      6.2.3. Накапливать информацию для поддержания эффективности таких рекомендаций или действий.

      6.2.4. Прилагать достаточные усилия во избежание любого неправильного толкования материала при распространении инвестиционной информации.

      6.2.5. Руководствоваться здравым смыслом при исключении или включении соответствующих факторов, при распространении инвестиционной информации.

      6.2.6 Проводить четкое разграничение между фактами и мнениями при распространении инвестиционных рекомендаций.

    6.3 Информирование
    Специалисты по инвестициям должны информировать клиентов и возможных клиентов о:

      6.3.1 Основном формате и общих принципах инвестиционных процессов, по которым отбираются ценные бумаги и формируются портфели и должны незамедлительно информировать клиентов о любых изменениях, могущих значительно влиять на эти процессы.

      6.3.2 Основных характеристиках инвестиций и связанных с ними рисков, при предоставлении инвестиционных рекомендаций.

7.Сохранение конфиденциальности клиента, его средств и ценных бумаг
Специалисты по инвестициям должны:

    7.1. Сохранять конфиденциальность информации, сообщенной клиентами в рамках профессиональных взаимоотношений.

    7.2. Хранить средства и ценные бумаги клиента, полученные специалистом по инвестициям на сбережение.

8.Запрет на искажение

    8.1. Специалисты по инвестициям не должны делать никаких заявлений, устных или письменных, которые искажают:
    (а) описание и характер услуг, которые они или их фирмы способны предоставлять клиентам;
    (б) уровень квалификации, свою или их фирм;
    (в) научные или профессиональные заслуги;
    (г) инвестиционную эффективность, достигнутую ими или их фирмами или которую от них, очевидно, можно было бы ожидать.

    8.2. Несмотря на то, что специалисты по инвестициям могут обсуждать со своими клиентами или возможными клиентами предполагаемую эффективность любой инвестиции, они не должны тем не менее, делать устных или письменных, прямых или косвенных, заверений или ручательств в отношении доходности любой инвестиции, за исключением сообщения достоверной информации в отношении параметров инвестиционного инструмента и обязательств эмитента по этому инструменту.

    8.3. Если специалисты по инвестициям сообщают клиентам или возможным клиентам прямо или опосредованно, информацию об эффективности индивидуальной или корпоративной, они должны предпринять все разумные усилия для того, чтобы эта информация об эффективности была достоверной, точной и полностью давала представление о такой эффективности.

9.Информирование о возможных затруднениях
Специалисты по инвестициям должны сообщать своим клиентам и возможным клиентам все материалы, включая подлинного владельца ценных бумаг или других инвестиций, что в какой-то мере может нанести ущерб их способности предоставлять беспристрастные и объективные рекомендации.

10.Приоритет операций

    10.1. Операции для клиентов и нанимателей специалистов по инвестициям должны иметь приоритет перед другими операциями с ценными бумагами или другими инвестициями, где специалисты по инвестициям являются подлинными владельцами, таким образом, чтобы такие личные операции не противоречили интересам их нанимателей или других клиентов.

    10.2. Если специалисты по инвестициям дают рекомендацию относительно покупки или продажи ценной бумаги или другой инвестиции, они должны предоставить своим клиентам и нанимателю равные возможности действовать по их рекомендации ранее, чем они сами от своего имени.

    10.3. Специалисты по инвестициям должны принять и неукоснительно соблюдать политику и процедуры по предоставлению рекомендаций по ценным бумагам между клиентами справедливым и непредвзятым образом.

11.Собственные сделки
Специалисты по инвестициям не должны заниматься никакими сделками с клиентами, выступая принципалом или агентом от компаньона без ведома и согласия клиента.

12.Вознаграждение
Специалисты по инвестициям должны сообщать своим клиентам, возможным клиентам и нанимателям:

    12.1. Обо всех денежных вознаграждениях или других выгодах, которое они получают за свои услуги из любых источников.

    12.2. Любую компенсацию или выгоду, получаемую ими или передаваемую другим за рекомендации по любым услугам, клиенту или предполагаемому клиенту.

13.Запрет на использование материала, не подлежащего разглашению

    13.1. Специалисты по инвестициям не должны продавать, имея в наличии, ни сообщать материал, не подлежащий разглашению, в нарушение обязательств, или если информация приобретена незаконно.

    13.2. Если специалисты по инвестициям приобрели материал, не подлежащий разглашению в результате особых или конфиденциальных отношений, они не должны сообщать информацию (иную, чем в рамках этих отношений), или предпринимать инвестиционные действия на основании этой информации.

    13.3. Если специалисты по инвестициям не состоят в особых или конфиденциальных отношениях, они не должны сообщать или действовать на основании материала, не подлежащего разглашению, если им известно или должно было быть известно, что информация приобретена незаконным путем или, что такое разглашение привело бы к нарушению обязательств.

14.Запрет на плагиат
Специалисты по инвестициям не должны копировать или использовать в значительной мере той же форме, что и оригинал, материал, который был подготовлен другим специалистом без уведомления и указания имени автора, издателя или источника такого материала. Специалисты по инвестициям могут использовать без уведомления фактический материал, публикуемый общепризнанными финансовыми и статистическими информационными службами или подобными источниками.

15.Ответственность контролеров
Специалисты по инвестициям с контролирующей ответственностью, полномочиями или возможностью влиять на поведение других специалистов должны осуществлять разумный контроль за теми, кто подлежит их контролю или полномочиям, для предупреждения нарушений действующих уставов, законов, правил, положений Международного Кодекса и Норм. Выполняя, таким образом, свои обязанности, им предоставляется право принимать достаточные меры, предназначенные обнаруживать и предупреждать нарушения столь долго, пока у них нет достаточных оснований считать, что эти процедуры не выполняются.

16.Информирование нанимателя о Международном и местном кодексах и нормах
Специалисты по инвестициям должны информировать своего работодателя (т.е. непосредственного начальника) в письменной форме, что они обязаны выполнять Международный Кодекс и Нормы, Кодекс Этики и Нормы профессионального поведения, своего национального или регионального общества, при их наличии, иначе к ним будут применяться дисциплинарные санкции за их нарушение.